Рынок испугался и рухнул
Рынки акций и облигация обвалились на рекордные за последние месяцы величины на страхе сильного повышения ключевой ставки ЦБ. Рубль продолжает плавно деградировать.
С открытия торгов в четверг инвесторы попытались откупить вчерашнюю продажу, наиболее активно подбирая акции черных металлургов, которые последние дни выглядели намного хуже рынка. Какое-то время Индекс Мосбиржи даже рос.
ЦБ увеличит продажи валюты почти в 10 раз
Но в обед начались масштабные распродажи по всему сектору бумаг без появления на то каких-либо новостных причин.
По итогам дня Индекс Мосбиржи потерял 2,35% капитализации. Последний раз более сильная просадка этого индикатора наблюдалась 15 февраля.
Рубль полностью потерял связь со всеми раздражителями
Среди всего перечня торгуемых на Московской бирже ликвидных бумаг, ростом закрылись лишь две акции.
Еще хуже дела на рынке облигаций: Индекс Мосбиржи гособлигаций обвалился сегодня на огромные для него 1%. Более сильно Индекс снижался за один день последний раз в сентябре прошлого года.
«На наш взгляд, основным поводом для снижения индекса стали ожидания существенного повышения ключевой процентной ставки ЦБ РФ на заседании совета директоров 15 сентября», — считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
По ее данным, рынок не исключает повышения ключевой ставки до 13-15% годовых в следующую пятницу. «А эти факторы могут притормозить хрупкий экономический рост в России и нивелировать успешные результаты 2-го квартала 2023 года, когда российская экономика выросла на 4,9% в годовом выражении. Соответственно, на финансовых результатах компаний, особенно работающих на внутреннем рынке, резкое повышение ключевой ставки может сказаться достаточно негативно», — полагает она.
Объяснение выглядит вполне логичным, учитывая, что инфляция в России с 29 августа по 4 сентября составила 0,11% против 0,03% с 22 по 28 августа. Как известно, Банк России ставит своей основной целью борьбу с ростом цен, поэтому повышение инфляции является еще одним стимулом для регулятора в пользу повышения ставки.
К этому стоит добавить, что рубль продолжает падать, полностью игнорируя и рост нефти, и словесные интервенции в его поддержку со стороны высокопоставленных чиновников. На рынке зреет мнение, что монетарные власти потеряли контроль над курсом рубля. А также, что его снижение за последние месяцы еще не полностью учтено в ценах продукции.
Но почему обвал произошел сегодня, ведь ожидания роста ставки присутствуют среди трейдеров последние недели, и даже данные по недельной инфляции вышли еще накануне?
Многие аналитики уже давно говорят, что рынок акций выглядит перекупленным, и его безоткатный рост с начала года связан с доминированием частных инвесторов, которые просто игнорируют неписаные правила рынка. Сегодня же кто-то из крупных игроков решил начать продажу, и к нему быстро присоединилась масса инвесторов, поскольку такое развитие событий назревало.
О том, что сегодняшнее падение рынка акций имело несколько панический характер, говорит тот факт, что на 1,1% подешевели акции Мосбиржи, которые должны выиграть от повышения ставки (биржа увеличит доходы от размещения свободных средств на денежном рынке).
На 2,2% просели привилегированные акции «Сургутнефтегаза», считающиеся одной из лучших защит от девальвации рубля (последняя повышает рублевую стоимость объемистой валютной «кубышки» эмитента).
Из высоколиквидных акций наибольшие потери в 4,2% понесли акции ВТБ. Эту бумагу ранее некоторые аналитики рекомендовали покупать, ожидая, что она продолжит сокращать отставание от рынка.
Несмотря на сегодняшнее падение, формально Индекс Мосбиржи продолжает оставаться в восходящем тренде от середины февраля текущего года. Но сейчас индикатор тестирует нижнюю границу этого тренда, и ее пробой может усилить распродажи.
При этом стоит отметить, что внешний фон для рублевых активов остается позитивным. Промышленные и драгоценные металлы на мировых биржах торгуются разнонаправленно и без особых изменений. Нефть к закрытию основных торгов на Мосбирже снижалась на треть процента, но оставалась дороже $90 за баррель.
Повышение ключевой ставки всегда позитивно для рубля, поскольку повышает доходность вложений в российскую валюту. Но сегодня последняя обесценилась к доллару на 0,1%. Последняя сделка прошла по котировке 98,2475 руб. за доллар.
Среди позитивных для рубля факторов можно отметить снижение темпов его обесценивания в последние два дня и даже имевшиеся в течение торгов попытки укрепления.